【基差】基差整体收敛，环比窄幅波动。

 

    【需求】日均铁水产量微幅下降，环比-1.3至242.7万吨。当前钢厂利润回落，淡季检修意愿增强，检修减产叠加焦炭紧缺影响，预计产量将微幅下降，影响铁矿需求趋弱。

 

    【供给】发运和到港环比增加。6.21-6.27Mysteel澳大利亚巴西铁矿发运总量2772.3万吨，环比增加354.1万吨；澳大利亚发货总量1981.2万吨，环比增加152.4万吨；其中澳大利亚发往中国量1560.3万吨，环比增加80.5万吨；巴西发货总量791.1万吨，环比增加201.7万吨。全球发运总量3468.8万吨，环比增加482.0万吨。中国45港到港总量2163.0万吨，环比增加183.4万吨；北方六港到港总量为942.3万吨，环比减少273.0万吨。

 

    【库存】(21日)Mysteel统计45港库存总量12141.32万吨，上周四(17日)12088.75万吨。

 

    【行情预判】从周度数据看，铁矿供需情况较好，库存延续去库，考虑到本周发运上升，同时需求因节奏性减产下降，预计库存将走平。从中周期看，国内钢铁需求行业增速下滑，唯一表现亮眼的是出口；海外长流程钢厂复产接近尾声，铁矿需求增量有限；从长周期通胀角度看，6月17日美联储释放鹰派信号持续发酵，市场预计Taper脚步临近，大宗商品面临通胀拐点，特别是国际定价的铁矿。当前期货价格修复至接近5月中旬高点(政策顶)，继续上涨空间有限，关注钢厂节奏性减产导致铁矿库存止跌上升后，价格将面临回落压力。

 

    隔夜I2109合约区间整理，进口铁矿石现货市场报价上调，贸易商报盘积极性尚可，但市场需求偏弱，钢厂询盘表现欠佳。当前由于港口主流矿种资源偏紧问题，贸易商不愿低价出货，但唐山地区环保限产政策加严，加强对烧结机和高炉的管控，进一步抑制了对进口矿需求，叠加本期澳巴铁矿石发运总量增加，短线期价或维持宽幅震荡。

 

    技术上I2109合约1小时MACD指标显示DIFF不DEA运行于0轴上斱。操作上建议，短线于1205-1165区间高抛低买，止损15元/吨。